Introduction

Les fusions et acquisitions jouent un rôle important dans le secteur Fintech. Ce secteur est connu pour sa rapidité d’innovation et de perturbation. Les fusions et acquisitions permettent aux entreprises de consolider leur position sur le marché en acquérant des concurrents ou des entreprises complémentaires. Cette consolidation aide les entreprises à réaliser des économies d’échelle, à élargir leur clientèle et à augmenter leur part de marché.

Les entreprises de la Fintech acquièrent souvent d’autres sociétés pour avoir accès à des talents spécialisés et à des technologies de pointe. Cela peut accélérer leurs cycles de développement de produits et améliorer leur capacité d’innovation. Par exemple, une entreprise peut acquérir une plus petite startup experte en intelligence artificielle ou en technologie blockchain pour renforcer son offre.

Les fusions et acquisitions permettent aux entreprises fintech de diversifier leur offre de produits et de services. En acquérant des entreprises dans des secteurs complémentaires, elles peuvent se développer sur de nouveaux marchés ou proposer une gamme plus large de produits financiers. Cette diversification peut aider les entreprises fintech à atténuer les risques associés à une dépendance excessive à l’égard d’un seul produit ou d’un seul segment de marché.

La conformité réglementaire est un défi majeur pour les entreprises fintech, en particulier lorsqu’elles se développent sur de nouveaux marchés ou offrent de nouveaux services financiers. L’acquisition d’une entreprise qui a déjà l’expérience de la navigation dans les cadres réglementaires peut aider à rationaliser le processus de conformité et à réduire les risques juridiques.

Les fusions et acquisitions peuvent également faciliter les partenariats stratégiques entre les entreprises fintech et les institutions financières traditionnelles. Par exemple, une startup fintech spécialisée dans le traitement des paiements pourrait être acquise par une grande banque cherchant à moderniser son offre de services bancaires numériques. De tels partenariats peuvent stimuler l’innovation et améliorer la compétitivité globale des entreprises concernées.

Les fusions et acquisitions sont importantes pour le secteur de la fintech car elles permettent aux entreprises de croître, d’innover et de dominer le marché dans un secteur de plus en plus concurrentiel.

L’industrie Fintech en Colombie

Dans l’étude la plus récente “Fintech Snapshot 2023-2” de Colombia Fintech, les statistiques suivantes sont présentées :

• Les fintechs génèrent plus de 26 000 emplois.
• Environ 45 % des fintechs employant entre 20 et 249 personnes sont présentes sur le marché colombien depuis 6 à 20 ans.
• 46,4 % des fintechs investissent plus de 30 % de leurs revenus d’exploitation dans le capital technologique.
• 28,6 % des fintechs du pays sont financées par leurs propres ressources (Bootstrapping). Une analyse des cycles d’investissement dans lesquels se trouvent les fintechs colombiennes révèle une diversité de sources de financement et de stades de développement.
• Les deux principaux secteurs verticaux de l’écosystème fintech restent les prêts numériques (35,6 %) et les paiements numériques (28,8 %).
• 63 % des sociétés fintech du pays sont des micro-entreprises. La moitié d’entre elles sont constituées depuis un à cinq ans. En outre, 95 % d’entre elles n’ont pas été créées depuis plus de 20 ans.
• La répartition des entreprises fintech en Colombie reflète une forte concentration à Bogota. La capitale est l’épicentre incontesté de l’activité fintech dans le pays. Toutefois, la présence d’Antioquia est significative, avec 19 % des entreprises fintech du pays.

Risques et défis de l’industrie fintech

Le secteur Fintech se caractérise par un certain degré de risque, découlant de divers facteurs inhérents à sa nature et à son environnement opérationnel. 

Les entreprises Fintech opèrent souvent dans des secteurs très réglementés, tels que la banque, les paiements, les prêts et les titres. Naviguer dans des cadres réglementaires complexes et changeants peut s’avérer difficile, et les changements réglementaires peuvent affecter de manière significative les modèles d’affaires, les opérations et les coûts de conformité.

Les entreprises fintech manipulent des données financières sensibles, ce qui en fait des cibles attrayantes pour les cyberattaques et les violations de données. Les failles de sécurité dans les systèmes technologiques, les mesures de protection des données inadéquates et les cybermenaces sophistiquées représentent des risques importants pour les entreprises fintech et leurs clients.

Le secteur de la fintech est soumis à un développement technologique rapide, à l’évolution des préférences des consommateurs et aux perturbations du marché. Les startups de la fintech sont confrontées à la concurrence des institutions financières traditionnelles et d’autres startups agiles, et la dynamique du marché peut changer rapidement, ce qui affecte la viabilité de l’entreprise et les perspectives de croissance.

Les entreprises de technologie financière dépendent fortement de la technologie et de l’infrastructure numérique pour fournir leurs produits et services. Les risques opérationnels, tels que les défaillances de systèmes, les pannes informatiques, les problèmes techniques et les interruptions de service, peuvent entraîner des pertes financières, des atteintes à la réputation et une perte de confiance de la part des clients.

Les sociétés Fintech engagées dans des activités de prêt, de crowdfunding ou de financement peer-to-peer sont exposées au risque de crédit, y compris au risque de défaillance ou de non-paiement de l’emprunteur. 

En outre, les sociétés fintech peuvent être confrontées à des risques de contrepartie liés à leurs relations avec d’autres institutions financières, prestataires de services ou partenaires commerciaux.

Les entreprises Fintech collectent et traitent de grandes quantités de données clients, ce qui suscite des inquiétudes concernant la confidentialité des données, la protection de la vie privée et le respect des réglementations en matière de protection des données. Le fait de ne pas protéger correctement les données des clients ou de ne pas se conformer aux exigences réglementaires peut entraîner des responsabilités juridiques, des amendes et une atteinte à la réputation.

Les entreprises de technologie financière opérant dans les secteurs du traitement des paiements, de la banque numérique, des crypto-monnaies et des prêts en ligne sont exposées à la fraude, au blanchiment d’argent et à d’autres crimes financiers. La mise en œuvre de mesures robustes de détection et de prévention de la fraude est essentielle pour atténuer ces risques et maintenir la confiance des clients et des régulateurs.

La croissance rapide et l’évolutivité sont des objectifs courants pour les jeunes entreprises de technologie financière, mais l’expansion des opérations tout en maintenant la qualité, la conformité et la satisfaction des clients peut être un défi. Une infrastructure inadéquate, des ressources insuffisantes et des complexités organisationnelles peuvent entraver les efforts d’évolutivité et nuire à la réussite à long terme.

De nombreuses entreprises fintech s’appuient sur des partenariats avec des banques, des fournisseurs de technologie, des réseaux de paiement et des régulateurs pour offrir leurs produits et services. La dépendance à l’égard de fournisseurs tiers et la dynamique de l’écosystème peuvent introduire des risques liés à la fiabilité, à la performance et à l’alignement stratégique.

Malgré ces risques, le secteur des fintechs présente également d’importantes opportunités d’innovation, de perturbation et de création de valeur. Il est essentiel pour les entreprises fintech de gérer et d’atténuer efficacement les risques grâce à des pratiques saines de gestion des risques, des programmes de conformité, des mesures de cybersécurité et une planification stratégique pour réussir dans un paysage concurrentiel et en évolution rapide.

Introduction en bourse ou fusion-acquisition dans le secteur de la fintech ?

Voici quelques-unes des raisons pour lesquelles il pourrait y avoir plus de fusions et d’acquisitions que d’introductions en bourse dans le secteur des fintechs :

• Maturité et consolidation du marché : le secteur de la fintech a considérablement mûri au cours de la dernière décennie, ce qui a conduit à une consolidation accrue, les grandes entreprises cherchant à acquérir des start-ups plus petites pour étendre leur portée sur le marché, améliorer leurs capacités technologiques et accéder à de nouveaux segments de clientèle. Les fusions et acquisitions sont souvent considérées comme un moyen plus rapide et plus efficace pour les entreprises d’atteindre la croissance et l’échelle par rapport à la poursuite d’une introduction en bourse, qui peut être longue et coûteuse.

• Accès au capital : les start-ups Fintech et les entreprises émergentes peuvent avoir des difficultés à accéder aux marchés de capitaux publics par le biais d’une introduction en bourse, en particulier si elles n’ont pas encore atteint la rentabilité ou si elles n’ont pas encore fait la preuve d’une croissance soutenue. En revanche, les fusions et acquisitions constituent une autre source de capitaux pour les jeunes entreprises, leur permettant d’être rachetées par des sociétés plus grandes et mieux établies disposant des ressources financières nécessaires pour soutenir leur croissance et leur développement.

• Considérations relatives à l’évaluation : La valorisation peut être un facteur important influençant la décision entre une introduction en bourse et une opération de fusion-acquisition. Dans certains cas, les startups fintech peuvent recevoir des offres d’évaluation plus intéressantes de la part d’acheteurs potentiels que celles qu’elles recevraient sur les marchés publics par le biais d’une introduction en bourse, en particulier s’il existe un fort intérêt stratégique ou une forte concurrence entre les acheteurs.

• Atténuation des risques : Les fusions-acquisitions peuvent contribuer à atténuer un certain nombre de risques associés à l’expansion d’une entreprise Fintech, notamment la conformité réglementaire, la cybersécurité, les pressions concurrentielles et la volatilité du marché. En joignant leurs forces à celles d’une entreprise plus grande et bien établie, les startups Fintech peuvent avoir accès à des ressources, une expertise et un soutien supplémentaires pour relever ces défis et accélérer leur trajectoire de croissance.

• Alignement stratégique : les fusions-acquisitions se produisent généralement lorsqu’il existe un alignement stratégique entre l’acquéreur et l’entreprise cible, comme des offres de produits complémentaires, des capacités technologiques ou une présence sur le marché. Par exemple, une startup fintech spécialisée dans le traitement des paiements peut être acquise par une institution financière plus importante qui cherche à renforcer ses capacités en matière de banque numérique. Ces synergies stratégiques peuvent créer de la valeur pour les deux parties et stimuler les fusions-acquisitions dans le secteur de la fintech.
• Opportunités de sortie pour les investisseurs : les fusions-acquisitions offrent des liquidités et des opportunités de sortie pour les investisseurs fintech, y compris les sociétés de capital-risque, les investisseurs en capital-investissement et les investisseurs en phase de démarrage. Lorsqu’une entreprise fintech est acquise, les investisseurs peuvent réaliser des retours sur leurs investissements plus tôt que s’ils avaient attendu une introduction en bourse, ce qui peut être intéressant pour les investisseurs à la recherche de sorties opportunes et d’opportunités de déploiement de capital.

Si les fusions et acquisitions sont peut-être plus courantes que les introductions en bourse dans le secteur des fintechs, les deux voies présentent des avantages pour les entreprises qui cherchent à lever des capitaux, à obtenir des liquidités et à profiter d’opportunités de croissance. Le choix entre une introduction en bourse et une opération de fusion-acquisition dépend d’un certain nombre de facteurs, notamment les objectifs stratégiques de l’entreprise, sa situation financière, la dynamique du marché et les préférences des investisseurs.

Types de structures juridiques dans les opérations de fusions-acquisitions dans le domaine de la fintech

La structure juridique d’une transaction Fintech peut varier en fonction d’un certain nombre de facteurs, tels que la nature de la transaction, les parties impliquées, les considérations réglementaires, les implications fiscales et les objectifs stratégiques des parties. 

• Accord d’achat d’actifs (APA) : dans un accord d’achat d’actifs, l’acheteur acquiert des actifs et des passifs spécifiques de l’entreprise cible au lieu d’acquérir ses actions ou son capital. Cette structure permet à l’acheteur d’acquérir des actifs spécifiques tels que la propriété intellectuelle, la technologie, les contrats avec les clients et le fonds de commerce, tout en évitant d’assumer certaines responsabilités du vendeur.

• Accord d’achat d’actions (SPA) : un accord d’achat d’actions implique l’achat des actions ou du capital de l’entreprise cible, en totalité ou en partie. Cette structure confère à l’acheteur la propriété et le contrôle ultimes de l’ensemble de l’entreprise, y compris ses actifs, ses passifs, ses contrats et ses droits de propriété intellectuelle.
• Accord de fusion : un accord de fusion implique la consolidation de deux ou plusieurs entreprises en une seule entité par l’absorption d’une des entités ou la création d’une nouvelle entité. Selon qu’elles relèvent ou non du régime général d’autorisation, les opérations de fusion peuvent nécessiter ou non l’approbation préalable de l’organe de contrôle gouvernemental.

• Accord de coentreprise : les coentreprises fonctionnent généralement dans le cadre de schémas purement contractuels ou par le biais de la constitution d’une entité commerciale. À l’exception des coentreprises non constituées en sociétés qui existent dans la réglementation des marchés publics (consortiums et unions temporaires), les coentreprises en Colombie ne sont pas spécifiquement réglementées, mais sont possibles en vertu du droit général des contrats et du droit des sociétés. Les entreprises conjointes peuvent prendre toutes les formes disponibles pour les sociétés (sociedades anónimas, sociedades de responsabilidad limitada, sociedades por acciones simplificadas, sociedades colectivas). 

• Dans le secteur Fintech, des coentreprises peuvent être créées pour collaborer au développement de produits, à l’expansion du marché ou à des initiatives de partage de technologies. Cette structure permet aux parties de combiner leurs ressources, leur expertise et leurs capacités tout en conservant des entités juridiques distinctes.

• Accord de franchise ou de licence : un accord de licence permet à une partie (le donneur de licence) d’accorder à une autre (le preneur de licence) le droit d’utiliser sa propriété intellectuelle, sa technologie ou d’autres actifs exclusifs en échange d’une redevance ou d’un droit d’auteur. Dans le secteur de la fintech, les accords de licence peuvent être utilisés pour commercialiser des logiciels, des brevets, des marques ou d’autres actifs technologiques. Dans des schémas plus sophistiqués, le franchisage peut également permettre de reproduire l’ensemble de l’aspect et de la convivialité d’une entreprise, ainsi que son savoir-faire, ses fournisseurs et sa méthodologie commerciale.

• Accord de partenariat stratégique : Un accord de partenariat stratégique implique une collaboration entre deux ou plusieurs parties pour poursuivre des objectifs commerciaux communs, tels que le développement de nouveaux produits, la pénétration de nouveaux marchés ou l’exploitation d’atouts complémentaires. Les partenariats stratégiques dans le secteur de la fintech peuvent impliquer des banques, des entreprises technologiques, des réseaux de paiement ou des régulateurs.

• Accord de souscription : un accord de souscription est utilisé dans les transactions de financement par actions, telles que les tours d’amorçage, les investissements en capital-risque ou les placements privés. Cet accord définit les conditions dans lesquelles les investisseurs souscrivent à l’achat de titres de participation (par exemple des actions ordinaires, des actions privilégiées ou des obligations convertibles) émis par l’entreprise Fintech.

• Accord de service : Un accord de service décrit les termes et conditions régissant la fourniture de services d’une partie à une autre. Dans le secteur de la fintech, les accords de services peuvent couvrir une variété de services, tels que le développement de logiciels, l’assistance informatique, le traitement des paiements, l’analyse des données ou la conformité réglementaire.

Le choix de la structure juridique dépend d’un certain nombre de facteurs, notamment les objectifs spécifiques de la transaction, les exigences réglementaires, les implications fiscales, la répartition des risques et les préférences des parties concernées. Il est essentiel que les parties consultent des conseillers juridiques et financiers pour déterminer la structure la plus appropriée à leur situation particulière et pour s’assurer du respect des lois et règlements applicables.

Due Diligence dans les transactions de fusions et acquisitions Fintech

Il est crucial de mener une due diligence avant d’acquérir une entreprise fintech afin d’en évaluer la valeur, les risques et les synergies potentielles. 

Les domaines clés à prendre en considération sont les suivants :

• Due Diligence financière : consiste en une analyse complète des états financiers de l’entreprise cible, y compris les revenus, les dépenses, la rentabilité, les flux de trésorerie et l’endettement. Son objectif est de vérifier l’exactitude des informations financières fournies par l’entreprise cible et d’évaluer sa santé financière et sa viabilité.

• Diligence raisonnable en matière de réglementation et de conformité : les entreprises Fintech opèrent dans un environnement très réglementé. Il est essentiel d’évaluer la conformité de la société cible avec les lois et réglementations pertinentes afin d’identifier tout risque juridique ou problème de conformité. Il s’agit notamment d’examiner les licences, les permis, les dépôts réglementaires et tout litige juridique ou action réglementaire passé ou en cours.

• Diligence raisonnable en matière de technologie et de propriété intellectuelle (PI) : les entreprises Fintech s’appuient fortement sur des actifs technologiques et de PI tels que des logiciels, des algorithmes, des brevets et des marques déposées. L’évaluation de l’infrastructure technologique, des processus de développement, des mesures de cybersécurité et du portefeuille de PI de l’entreprise cible permet d’évaluer ses capacités technologiques et son potentiel d’innovation.

• Analyse du marché et de la concurrence : il est essentiel de comprendre la position de l’entreprise cible sur le marché, son paysage concurrentiel, sa clientèle et ses perspectives de croissance pour évaluer son adéquation stratégique et son potentiel de croissance. Il s’agit d’analyser les tendances du marché, le sentiment des clients, la part de marché et les forces et faiblesses de la concurrence.
• Due diligence opérationnelle : l’examen des capacités opérationnelles de l’entreprise cible, y compris la structure organisationnelle, l’équipe de direction, les processus d’entreprise et l’évolutivité, permet d’identifier les risques opérationnels et les difficultés d’intégration. Il est également important d’évaluer des facteurs tels que la fidélisation des employés, la culture et les principaux indicateurs opérationnels.

• Diligence raisonnable en matière de cybersécurité et de protection des données : Compte tenu de la nature sensible des données financières traitées par les entreprises fintech, il est essentiel d’évaluer les mesures de cybersécurité de l’entreprise cible, ses pratiques en matière de protection des données et sa conformité avec les réglementations relatives à la confidentialité des données. Cela implique d’évaluer l’efficacité des contrôles de sécurité, des procédures de réponse aux incidents, du cryptage des données et des politiques de confidentialité.

• Relations avec les clients et les partenaires : Il est essentiel de comprendre la nature des relations de l’entreprise cible avec ses clients, partenaires, fournisseurs et autres parties prenantes. Il s’agit notamment d’évaluer la satisfaction des clients, les conditions contractuelles, les accords de partenariat et les éventuelles dépendances ou risques associés aux relations clés. Il s’agit également de mesurer le respect de la protection des consommateurs. Aujourd’hui, les consommateurs sont bien informés de leurs droits et de nouveaux mécanismes sont mis en place pour leur permettre de porter plainte contre les entités fintech en cas de violation présumée. 

Récemment, l’agence colombienne de protection des consommateurs, la Superintendencia de Industria y Comercio (SIC), a publié des instructions (circulaire n° 02 du 10 octobre 2023) pour répondre aux multiples plaintes déposées par les consommateurs de fintech et même imposer des sanctions récemment historiques pour ce type de commerce. Les instructions de la SIC incluent les obligations suivantes de la part des entités fintech :

• Informer les consommateurs, au moment de la conclusion du contrat et par écrit, du taux d’intérêt de la rémunération et du taux d’intérêt pour retard de paiement exprimé en termes de taux annuel effectif, de la fréquence des paiements, du nombre de versements et de la valeur de chaque versement. 
• N’appliquer des intérêts moratoires qu’aux versements échus et fournir des informations suffisantes sur les cessions de crédit à des tiers, les sûretés, les garanties accordées, le droit des consommateurs à effectuer des paiements anticipés sans générer de pénalités et toutes les valeurs ou dépenses supplémentaires liées à l’opération de crédit, telles que les études de crédit, les assurances et les garanties, le type de crédit et les indications sur les frais de recouvrement.
• S’abstenir d’effectuer des encaissements dans des conditions de menace, de coercition et d’intimidation à l’égard du consommateur et des tiers. 
• Que le service offert ne porte pas atteinte à l’intégrité du consommateur et qu’il soit fourni avec les caractéristiques renseignées. De même, les informations fournies doivent être claires, véridiques, suffisantes, opportunes, vérifiables, compréhensibles, précises, adaptées et rédigées en espagnol, et toute clause considérée comme abusive doit être exclue des contrats.   

• Évaluation des synergies : L’identification des synergies potentielles entre l’entreprise acquéreuse et l’entreprise cible est cruciale pour maximiser la valeur de l’acquisition. Il s’agit d’évaluer comment les entités combinées peuvent tirer parti de leurs forces, capacités et ressources respectives pour atteindre des objectifs stratégiques, tels que l’élargissement de la portée du marché, l’amélioration de l’offre de produits ou l’accroissement de l’efficacité opérationnelle.
• La diligence raisonnable en matière d’environnement, de société et de gouvernance (ESG) : elle porte sur les comportements potentiellement controversés des entreprises ou le non-respect des réglementations légales, tout en fournissant des informations sur les programmes ESG responsables. Les questions ESG constituent désormais un élément essentiel du processus de prise de décision en matière d’investissement. 

En menant une due diligence approfondie dans ces domaines clés, les sociétés acquéreuses peuvent prendre des décisions éclairées, atténuer les risques et maximiser le succès de leurs acquisitions Fintech.

Déclarations et garanties standard dans le secteur de la fintech

Dans le cadre d’une opération de fusion-acquisition impliquant une entreprise de fintech, les représentations et garanties sont des déclarations contractuelles faites par le vendeur sur l’état, la performance et le statut juridique de l’entreprise vendue. Ces dispositions servent à protéger l’acheteur en garantissant l’exactitude et l’exhaustivité des informations divulguées au cours de l’audit préalable. 

Les déclarations et garanties standard généralement incluses dans une transaction de fusion et d’acquisition d’une société de technologie financière sont les suivantes :

• Existence et autorité de la société : le vendeur déclare qu’il s’agit d’une entité légalement constituée et valablement existante, habilitée à conclure la transaction.
• Titre de propriété des actifs : Le vendeur garantit qu’il possède un titre de propriété valable et négociable sur tous les actifs vendus, libre de tout privilège, de toute réclamation ou de toute charge, à l’exception de ce qui est indiqué.
• Respect des lois et réglementations : Le vendeur déclare qu’il s’est conformé à toutes les lois, réglementations et normes industrielles applicables à ses activités commerciales, y compris les réglementations sur les services financiers, les lois sur la protection des données et les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML).
• Droits de propriété intellectuelle : Le vendeur garantit qu’il possède ou a le droit d’utiliser tous les actifs de propriété intellectuelle (PI) nécessaires à son activité, y compris les logiciels, les brevets, les marques et les secrets commerciaux, et qu’il n’y a pas de réclamation de tiers sur ces droits de PI.
• États financiers et performances : le vendeur déclare que ses états financiers sont exacts, complets et établis conformément aux principes comptables généralement admis (GAAP) ou aux normes internationales d’information financière (IFRS), et qu’il n’y a pas eu de changements négatifs importants dans sa situation financière depuis la date des derniers états financiers.
• Contrats et accords : Le vendeur garantit que tous les contrats, accords et engagements importants sont valides, applicables et pleinement en vigueur, et qu’il n’y a pas de violation ou de défaut dans le cadre de ces contrats, à l’exception de ce qui a été divulgué.
• Conformité réglementaire : le vendeur déclare qu’il dispose de toutes les licences, de tous les permis et de toutes les approbations nécessaires pour mener à bien ses activités et qu’il ne fait l’objet d’aucune action ou enquête réglementaire en cours ou imminente.
• Litiges et réclamations : Le vendeur garantit qu’il n’y a pas de litiges, de réclamations ou de différends en cours ou imminents susceptibles d’avoir une incidence importante sur son activité, ses opérations ou sa situation financière, à l’exception de ce qui a été divulgué.
• Sécurité et confidentialité des données : Le vendeur déclare qu’il a mis en œuvre des mesures appropriées pour protéger la sécurité et la confidentialité des données des clients et qu’il se conforme aux lois et réglementations applicables en matière de protection des données.
• Travail : le vendeur garantit qu’il respecte toutes les lois et réglementations du travail, y compris celles relatives aux salaires, aux avantages sociaux, à la discrimination et au licenciement, et qu’il n’y a pas de conflit de travail en cours ou de menace de conflit de travail ou de réclamation de la part des employés.

Les conditions spécifiques et la portée des représentations et des garanties peuvent varier en fonction de la nature de la transaction, des parties impliquées et des risques et considérations spécifiques au secteur Fintech. Il est essentiel que l’acheteur et le vendeur négocient et documentent soigneusement ces dispositions afin de répartir correctement les risques et de faciliter une transaction réussie.

Clauses de sortie dans les fusions-acquisitions dans le domaine de la fintech

Les clauses de sortie dans les accords Fintech, comme dans tout autre secteur, sont des dispositions qui décrivent les circonstances dans lesquelles une partie peut sortir de la transaction ou mettre fin à l’accord. Ces clauses sont essentielles pour fournir aux parties des options de sortie de l’accord si certaines conditions ne sont pas remplies ou si des événements imprévus se produisent. Voici quelques-unes des clauses de sortie les plus courantes dans les accords fintech :

• Résiliation pour motif valable : cette clause permet à l’une ou l’autre des parties de résilier le contrat si l’autre partie ne respecte pas une disposition importante du contrat. La violation doit être suffisamment importante pour justifier la résiliation, et la partie qui résilie peut être tenue de notifier la violation et de donner la possibilité d’y remédier avant la résiliation.
• Résiliation pour convenance : certains accords contiennent une clause de résiliation pour convenance, qui permet à l’une ou aux deux parties de résilier l’accord sans motif, moyennant un préavis donné dans un délai déterminé. Cette clause permet aux parties de sortir de l’accord pour n’importe quelle raison ou sans aucune raison, tant que les exigences contractuelles sont respectées.
• Changement de contrôle : dans les accords Fintech impliquant des prises de participation ou des acquisitions, des clauses de changement de contrôle peuvent être incluses pour prévoir ce qui se passe en cas de changement de propriété ou de contrôle de l’une des parties. Cette clause peut donner à la partie non acquéreuse le droit de résilier l’accord ou d’exiger de la partie acquéreuse qu’elle obtienne son consentement avant de réaliser la transaction.
• Force majeure : les clauses de force majeure dispensent les parties d’exécuter leurs obligations en vertu de l’accord en cas de circonstances imprévues échappant à leur contrôle, telles que les catastrophes naturelles, les actes de guerre ou les actions gouvernementales. Si un cas de force majeure empêche les parties d’exécuter leurs obligations, l’accord peut être résilié ou suspendu jusqu’à ce que l’événement soit résolu.
• Clause de changement défavorable important (MAC) : une clause MAC permet à une partie de résilier l’accord en cas de changement défavorable important dans la situation financière, les activités commerciales ou les perspectives de l’autre partie ou de l’entreprise cible. Ces clauses font souvent l’objet de négociations et peuvent inclure des seuils spécifiques ou des exceptions pour limiter leur applicabilité.
• Droits de sortie pour les investisseurs : dans les transactions de financement par actions, telles que les investissements en capital-risque ou les placements privés, les investisseurs peuvent négocier des droits de sortie qui leur permettent de vendre leurs actions ou de rembourser leur investissement sous certaines conditions, telles que la non-réalisation d’étapes spécifiques ou l’écoulement d’un certain laps de temps.
• Droits de sortie : les droits de sortie permettent aux actionnaires majoritaires de forcer les actionnaires minoritaires à vendre leurs actions en cas de vente de l’entreprise. Cette clause garantit que tous les actionnaires sont traités sur un pied d’égalité et peut faciliter la vente de la société en éliminant la nécessité d’obtenir le consentement de chaque actionnaire.
• Droits d’accompagnement : les droits d’accompagnement, également appelés droits de vente conjointe, donnent aux actionnaires minoritaires le droit de participer à une vente de l’entreprise initiée par les actionnaires majoritaires aux mêmes conditions. Cette clause permet aux actionnaires minoritaires de ne pas être laissés pour compte lors d’une transaction de vente et de participer au processus de vente.

La vitesse à laquelle l’innovation technologique a évolué dans la fourniture de services financiers est indéniable. Il existe actuellement plus de 700 start-ups fintech en Amérique latine, la Colombie étant le pays qui compte le troisième plus grand nombre de fintechs dans la région. Les acteurs traditionnels tels que les banques en Colombie ont déployé différentes stratégies pour s’adapter au processus de transformation en concluant des partenariats avec des fintechs, y compris la mise en œuvre de laboratoires numériques pour stimuler l’innovation de manière organique.

Disposer de conseil juridique spécialisé dans chacun des domaines liés à l’activité Fintech peut permettre aux entreprises de développer leurs projets dans un environnement plus sûr et avec des avantages concurrentiels clairs.